自特朗普宣布計劃對墨西哥和加拿大進口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅以來，高管和分析師一直在試圖找出該“達摩克利斯之劍”對已經(jīng)面臨電動汽車需求減弱的汽車行業(yè)的潛在損害。

標準普爾全球在一份報告中表示，如果美國對歐洲、墨西哥和加拿大征收進口關(guān)稅，歐洲和美國汽車制造商的年度he心利潤將損失高達17%，并警告稱信用評級可能會被下調(diào)。

分析師表示，通用汽車、福特和克萊斯勒母公司Stellantis將成為唐納德·特朗普承諾對墨西哥和加拿大進口產(chǎn)品征收關(guān)稅的z嚴重汽車制造商之一。

對美國三大汽車制造商的威脅，源于全球汽車行業(yè)在過去四十年中發(fā)展起來的復雜跨境供應(yīng)鏈。

“雖然人們普遍認為對來自墨西哥或加拿大的任何車輛或產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅可能會造成破壞，但投資者低估了這種破壞性?！卑涂巳R分析師Dan Levy表示。

墨西哥和加拿大是在美國銷售汽車的廠商的重要制造中心，這意味著世界上大多數(shù)大型制造商都容易受到關(guān)稅的影響。

Bernstein分析師Daniel Roeska表示，Stellantis在美國銷售的汽車和卡車中約有40%是從墨西哥或加拿大進口的。通用汽車和福特的這一比例分別為30%和25%。

巴克萊估計，除非這些公司采取措施減輕關(guān)稅的影響，否則這三家總部位于底特律的汽車制造商的利潤可能會被征稅所抹去。

在歐洲汽車制造商中，大眾受影響z大，其45%的美國銷售額來自墨西哥和加拿大生產(chǎn)的汽車，盡管美國市場jin占該集團總收入的一小部分。

日本的日產(chǎn)和本田也在墨西哥生產(chǎn)大量汽車，出口到美國。

供應(yīng)鏈影響

雖然對出口到美國的汽車征收關(guān)稅會給該行業(yè)帶來痛苦，但分析師表示，更大的危險是特朗普zf還對從墨西哥和加拿大運來的個別汽車零部件征收關(guān)稅。

法國巴黎銀行分析師James Picariello表示，對墨西哥制造的零部件征收關(guān)稅將帶來毀滅性的后果。“我認為這在經(jīng)濟上不可行。”James Picariello說，“z終，關(guān)稅成本會落在消費者身上。”

在美國組裝的汽車嚴重依賴來自加拿大和墨西哥的零部件。根據(jù)美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）的文件，在記錄為在美國組裝的141款車型中，只有68款的發(fā)動機和變速箱在美國制造。

該監(jiān)管機構(gòu)的數(shù)據(jù)還顯示，對于42款車型，來自墨西哥的零部件占車輛零部件總價值的15%以上。

墨西哥的海關(guān)申報顯示了該國向美國市場提供的零部件范圍。8月z后一周，美國提交約35000份申報單，涉及價值7億美元的汽車零部件出貨量。

數(shù)據(jù)公司Export Genius編制的申報單顯示，美國制造商采購的零部件包括轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、電動汽車充電端口和扶手的零部件。

經(jīng)合組織編制的另一組增值數(shù)據(jù)顯示，2020年，來自墨西哥和加拿大的零部件占美國組裝汽車總價值的10%左右，來自中國的零部件則占5.4%。

汽車業(yè)高管表示，特朗普的計劃也可能迫使該行業(yè)以其他方式重新考慮其供應(yīng)鏈。

一家日本大型汽車制造商的高管表示，當選總統(tǒng)可能會利用對墨西哥和加拿大征收關(guān)稅的威脅，迫使汽車制造商停止使用中國制造的軟件和其他技術(shù)。

拜登zf今年提高了對中國進口產(chǎn)品的關(guān)稅，包括對中國電動汽車征收100%的關(guān)稅，盡管去年此類汽車jin占美國電動汽車市場的1%。

對中國軟件的禁令將迫使西方和其他亞洲汽車制造商尋找新的技術(shù)供應(yīng)商，鑒于中國公司取得的進步，這是一個重大挑戰(zhàn)。

汽車制造商可以提高美國產(chǎn)量，通過削減成本或提高價格來減緩財務(wù)打擊。

“底特律三巨頭”在美國有足夠的閑置產(chǎn)能，可以將生產(chǎn)從墨西哥和加拿大轉(zhuǎn)移。然而，對于歐洲競爭對手來說，這將是一項成本更高、更耗時的工作。

大眾汽車或許能夠?qū)⒉糠稚a(chǎn)轉(zhuǎn)移到南卡羅來納州的新電動汽車工廠，預計其Scout品牌汽車將在那里生產(chǎn)。相比之下，寶馬和梅賽德斯-奔馳在美國的工廠幾乎沒有閑置產(chǎn)能。

“汽車公司知道如何削減成本，他們有驚人的復蘇能力。”一位歐洲汽車制造商的高管表示，

“我認為我們更有韌性，”英國超級跑車制造商邁凱倫的首席執(zhí)行官Michael Leiters說。但他補充說：“顯然保護主義和關(guān)稅對經(jīng)濟一點好處都沒有?！?/p>

加拿大面臨的風險

每天有36億美元貨物穿越美加邊境，兩國之間的經(jīng)濟聯(lián)系十分密切。但這些聯(lián)系現(xiàn)在正處于危險之中。特朗普承諾將對來自加拿大和墨西哥的產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。這一大膽舉措旨在向鄰國施壓，同時推進“購買美國貨”議程，以加強美國經(jīng)濟。如果成功，它可能從根本上重塑北美的經(jīng)濟格局。

一個問題凸顯出來：加拿大真正面臨的風險是什么？Ivey綜合管理和國際商務(wù)教授Andreas Schotter對此進行了詳盡的闡述：

嚴重依賴跨境供應(yīng)鏈的行業(yè)將受到z嚴重的打擊。尤其是汽車行業(yè)，其20%的投入來自跨境采購，面臨著成本大幅增加和中斷的問題。能源行業(yè)、化學和塑料制造業(yè)、林業(yè)產(chǎn)品和機械行業(yè)也極易受到影響。

關(guān)稅不太可能給美國消費者帶來xianzhu的好處。相反，它將導致依賴加拿大進口的商品價格上漲，例如汽車零部件，從而增加住房和汽車成本。競爭減少也可能進一步加劇某些類別的價格通脹。

雖然關(guān)稅可以鼓勵一些國內(nèi)制造業(yè)，但它通過增加進口商品的成本，有可能破壞現(xiàn)有的供應(yīng)鏈，提高運營成本，并降低整體效率。這些因素可能會抵消美國工業(yè)的任何好處，z終削弱其全球競爭力。

加拿大政策制定者必須超越漸進式方法，采取大膽的變革性政策。這包括啟動50億加元以上的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金，快速批準關(guān)鍵制造項目，改ge《競爭法》以允許戰(zhàn)略性國內(nèi)整合，并明確創(chuàng)造激勵措施，比如“零權(quán)重出口”，本質(zhì)上是加倍非實體數(shù)字和服務(wù)出口。此外，必須成立一個專門的貿(mào)易協(xié)定實施工作組，其中包括私營部門領(lǐng)導，以使現(xiàn)有的貿(mào)易協(xié)定對各種規(guī)模的企業(yè)來說都更容易獲得和更實用。z后，增加接受教育的機會，并允許教育機構(gòu)在可疊加學位課程、雙學位和“邊工作邊學習”的混合課程方面進行創(chuàng)新。

“歐洲底特律”面臨威脅

斯洛伐克因其蓬勃發(fā)展的汽車業(yè)而被稱為“歐洲底特律”，人均汽車產(chǎn)量超過世界上任何其他國家/地區(qū)。

特朗普“美國優(yōu)先”的經(jīng)濟政策承諾對所有進入美國的商品征收關(guān)稅，這可能會損害這個中歐國家作為全球汽車生產(chǎn)Ling導者的聲譽。

特朗普shou次宣布的關(guān)稅中沒有提到歐洲，這被視為歐盟政策制定者的好消息，盡管歐盟27國可能擔心特朗普將注意力轉(zhuǎn)向該地區(qū)的汽車行業(yè)只是時間問題。

但這對斯洛伐克來說將是大問題。這個jin有550萬人口的國家嚴重依賴美國貿(mào)易，汽車占其對美出口的很大一部分，該行業(yè)間接雇用超過25萬人。

“斯洛伐克已經(jīng)變成歐洲的底特律，”位于斯洛伐克首都布拉迪斯拉發(fā)的智庫Globsec首席經(jīng)濟學家Vladimir Vaňo表示。

Vladimir Vaňo表示，德國大眾是d一家發(fā)現(xiàn)斯洛伐克工程和制造潛力的汽車制造商，從組裝變速箱開始，然后迅速擴大到整車制造。

除了大眾在布拉迪斯拉發(fā)的工廠外，Stellantis旗下的標致、現(xiàn)代汽車的起亞和塔塔的捷豹路虎都已在該國建立制造中心。

瑞典沃爾沃汽車公司于2022年宣布，計劃成為在該國運營的第五家汽車公司，并計劃于2026年在斯洛伐克東部開設(shè)一家氣候中性工廠。沃爾沃表示，這家耗資12億歐元（12.6億美元）的工廠將只生產(chǎn)電動汽車。

當被問及斯洛伐克預計在多大程度上擔心特朗普關(guān)稅的前景時，Vladimir Vaňo說，“這令人擔憂。但這是一種觀望、無能為力的做法?！?/p>

他補充說，雖然斯洛伐克在短期內(nèi)似乎“無能為力”，但該國的汽車制造商在過去已經(jīng)證明自己在應(yīng)對挑戰(zhàn)方面相對較好。

斯洛伐克與瑞典并列為歐洲第三大乘用車對美出口國，2023年對美出口額達40億歐元。

然而值得注意的是，斯洛伐克乘用車出口占其對美整體出口額的近四分之三（74%），這使得該國極易受到特朗普關(guān)稅威脅的影響。

經(jīng)濟學人智庫汽車分析師Arushi Kotecha表示：“斯洛伐克迄今為止在汽車生產(chǎn)方面顯然表現(xiàn)非常出色，但現(xiàn)在它面臨著一些挑戰(zhàn)。”

其中一個問題來自中國。Arushi Kotecha表示，歐洲議員試圖通過不允許比亞迪等中國汽車制造商過多地滲透區(qū)域市場（無論是銷售還是投資）來堅守自己的立場。

“至少對中國來說，這是確定的，因為這些關(guān)稅已經(jīng)發(fā)生。當然，隨著特朗普的當選，也存在一些不確定性，”Arushi Kotecha說。

“特朗普的問題在于，他發(fā)出了很多威脅，但他并不總是堅持到底——或者說他堅持到底的程度各不相同，”她補充道。

歐洲汽車巨頭面臨“完美風暴”挑戰(zhàn)

除了斯洛伐克，德國陷入危機的汽車行業(yè)都可能極易受到特朗普關(guān)稅的影響。

根據(jù)統(tǒng)計機構(gòu)Eurostat和ING Research匯編的數(shù)據(jù)，歐洲z大的經(jīng)濟體德國是該地區(qū)迄今為止z大的乘用車對美出口國，去年出口額達230億歐元。這占德國對美出口總額的15%。

荷蘭銀行ING運輸和物流高級行業(yè)經(jīng)濟學家Rico Luman表示，美國對歐洲汽車征收關(guān)稅的前景可能會使德國糟糕的情況更加惡化。

“它是制造業(yè)的he心?！盧ico Luman表示，“因此，汽車行業(yè)z終與鋼鐵行業(yè)和化學工業(yè)聯(lián)系在一起，因此這里涉及的是整個供應(yīng)鏈。”

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